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Rebond sans emballement

Les chiffres de l’emploi américain ressortis en dessous des attentes ont sensiblement réduit les craintes d’une réduction prématurée du soutien de la Fed. Ils montrent que l’accélération de la croissance aux États-Unis va mettre du temps à se transformer en une normalisation de la sit...
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Rattrapage de la demande

Une fois de plus les PMI de l’Eurozone ont surpris à la hausse en mai, témoignant des effets positifs de la réouverture de l’économie sur le reprise de l’activité. Car la hausse de l’indice des services démontre que la demande intérieure est désormais le principal moteur de la croiss...
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Focus sur l’inflation

Finalement, le rapport sur l’inflation américaine de mars a été un non événement en terme d’impact sur le marché. Même si la hausse des prix a été un peu plus vive qu’attendu à 2,6%, son niveau le plus élevé depuis août 2018. Mais l’effet de base avait été depuis des mois sign...
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La pandémie s’éloigne

Si les indices des prix à la production ont sensiblement accéléré en mars, aussi bien en Chine (4,4% vs 1,7 en février) qu’aux États-Unis (4,3% vs 2,8), confirmant le pic d’inflation à venir au cours des T2 et T3, les marchés financiers restent animés par la conviction que la pandémie ...
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