Les craintes dont nous vous faisions part dans la précédente lettre se sont malheureusement concrétisées cette semaine, marquée par l’entrée en vigueur des taxes annoncées aux Etats Unis sur 200 milliards d’exportations chinoises, et par de nouvelles péripéties médiatiques pour le président américain. Ces derniers jours ont également été marqués par
Hélas ! mais on l’a encore bien vu cette semaine. Après quatre journées rassurantes, avec des évolutions construites sur des données macro et micro satisfaisantes, ce climat a été cassé vendredi par de nouveaux tweets. Comme nous le craignions depuis quelques mois, le président américain ne veut pas avoir l’air vis
Après une année 2017 exceptionnelle, l’économie de la zone euro a perdu davantage de momentum que nous ne l’avions anticipé au S1. Après une progression du PIB de 0,37% au T1, le T2 vient de sortir à 0,35%. Pour la première fois depuis le T2 2016 la croissance annualisée est
La semaine du 14 juillet ayant été pauvre en statistiques, nous reprenons largement dans cette lettre le Focus France de Bruno Cavalier (Oddo) qui fait un point sur 15 mois d’action du gouvernement. Nous y joignons quelques premières publications des chiffres semestriels des entreprises et leurs conséquences, qui s’ajoutent à
Jusqu’à présent l’analyse des indicateurs économiques publiés nous conduisait à penser que les États-Unis et la Chine étaient épargnés par le ralentissement économique qui affecte l’Europe. Cette semaine l’enquête mensuelle du bureau de recherche économique allemand Sentix sème le trouble sur cet élément rassurant. Nous détaillons dans cette lettre l’enquête
Cela faisait quelques mois que les indicateurs de l’Eurozone fléchissaient et divergeaient des indicateurs américains : juin apporte un répit en la matière même si les tensions commerciales incitent à la prudence. Elles amènent, avec l’allure du premier semestre, la plupart des économistes à revoir la croissance de l’année vers le
Entre des publications économiques qui, en Eurozone, ne donnent pas une direction claire et les tensions commerciales persistantes provoquées chaque semaine par le président américain, les marchés financiers ont choisi la prudence. En effet, si les données de la semaine reflètent une économie européenne qui va encore à bonne vitesse,
Les marchés sont inquiets sur la croissance de l’Eurozone et inquiets des déclarations intempestives de Mr Trump. Cette semaine les PMI ont rassuré vendredi, ce qui a entrainé un rebond des marchés, mais de nouvelles déclarations belliqueuses sur le front commercial ont causé un recul sur les quatre premières journées.
Les conclusions des réunions de la Fed et de la BCE ont été des messages meilleurs qu’attendu en particulier celui de la banque centrale européenne. Mercredi et jeudi les marchés ne s’y sont pas trompés. Malheureusement une nouvelle foucade de Trump dans la nuit du jeudi au vendredi a cassé
