Les marchés sont inquiets sur la croissance de l’Eurozone et inquiets des déclarations intempestives de Mr Trump. Cette semaine les PMI ont rassuré vendredi, ce qui a entrainé un rebond des marchés, mais de nouvelles déclarations belliqueuses sur le front commercial ont causé un recul sur les quatre premières journées.
Les conclusions des réunions de la Fed et de la BCE ont été des messages meilleurs qu’attendu en particulier celui de la banque centrale européenne. Mercredi et jeudi les marchés ne s’y sont pas trompés. Malheureusement une nouvelle foucade de Trump dans la nuit du jeudi au vendredi a cassé
Les changements significatifs des tendances macroéconomiques qui sont intervenus depuis le début de l’année d’une part et le comportement des marchés d’autre part nous conduisent cette semaine à modifier sensiblement nos thèmes d’investissement pour les adapter à cet environnement changeant. Le premier semestre est à ce jour médiocre sans être
L’économie mondiale avait surpris par sa vigueur fin 2017, mais son pic est maintenant derrière nous. L’ampleur du ralentissement pourrait être, selon les éléments dont nous disposons à ce jour, modeste et temporaire. En effet la croissance fait de la résistance : aux États-Unis actuellement et, selon nous, dès le S2
Depuis le 5 février et la publication d’un rapport sur l’emploi américain faisant état d’un risque d’inflation salariale, la dynamique des marchés a changé. Dans un premier temps, c’est la correction qui l’a emporté, et elle a touché plus particulièrement les marchés de taux et les secteurs qui avaient le
Comme souvent, ce sont les marchés qui ont raison : si la croissance en Eurozone s’est affaiblie au cours des derniers mois, elle reste solide. Et la croissance française reste marquée, au-dessus de la croissance européenne. Comme les États-Unis et la Chine continuent aussi leur phase d’expansion, les investisseurs se rendent
